本刊编辑部 |刘增禄

12月10日-14日，由《证券市场周刊》重磅策划的 “底部与曙光-2024投资策略会”已圆满收官。本次会议， 林园、洪灝、崔宸龙、徐高、钟兆民5位国内知名机构投资大咖与投资者面对面，对2024年市场和经济进行展望的同时，也就投资者关心的众多话题进行了深入交流。

对于2024年的市场，职业投资人们纷纷给出了明确看好的观点。林园表示，坚定看好当前市场处于底部区域的投资机会；洪灝认为当前股市再往下走的空间并不多。

宏观层面，在徐高看来，我国2024年的经济工作将会更加积极，或推出更积极的财政政策。

具体到行业，林园表示，未来二十至三十年，只看与高血压、心脏病、糖尿病三种疾病相关的投资机会。崔宸龙认为，在市场需求仍保持增长的状态下，不排除碳酸锂会出现新一轮的牛市行情。钟兆民则表示了对医药、通信和人工智能等领域的看好。

林园：A股估值已经非常便宜

未来只看与三大病有关的投资机会

今年以来，A股的表现很弱，多数股民都在亏钱，林园表示，他的一些投资也出现了一定的浮亏。“身处资本市场，我们始终要保持积极向上的心态，我认为明年的市场会比今年好很多，因为当前的市场估值已经非常便宜了。当然，对于明年的市场估值是否会出现更低的可能，我并不能完全排除这种可能性，毕竟股市从不会以某个人的个人意愿为准，但我始终坚信未来继续大幅调整的可能性不大，一切事物都有价值，当前A股市场的估值已经到了具备参考意义的历史低位，已经非常便宜，所以我不认为未来还会有太大的下跌空间。”林园如是说。

虽然当前的点位已非常适宜加仓，但林园不建议投资者使用杠杆，并表示自己和他的公司都不会用。他认为一个人要管理好自己是很难的事情，希望大家高高兴兴过日子，所以为了应付突发变化，手中一定要保持一定比例的现金。

投资方向上，林园看好当前市场的整体机会，如果从未来二十至三十年的角度看，他只看与高血压、心脏病、糖尿病三大病相关的投资机会。他认为，中国社会已经进入老龄化，对于三大病药物的刚性需求是任何因素都抵挡不了的，相信在未来30年，这个赛道中一定会成长出能与茅台市值相媲美的公司。

洪灝：市场已经到达底部区域

国债和黄金应该成为投资标配

近期，A股市场再次跌破3000点，市场恐慌情绪加重，但这正是洪灝看多未来的理由之一。

“从我们观察的各项指标来看，基本上都在预示着市场已经到达了底部区域。当然，底部确立，A股也不一定会立刻V型反弹。还需要一些催化剂扭转市场的信心和预期，只不过当下点位介入，再往下走的空间并不多。我们预测2024年上证指数的交易区间在3000点~3500点。”洪灝表示。

对投资者的长期资产配置，洪灝建议，国债和黄金（在投资者配置中）是要有的。国债其实是每个人都应该持有的（投资品种），尤其是我们国家的国债。目前大部分国家的国债和股票的相关性都比较小，股债双杀、齐涨齐跌都是有可能的，而中国的股票和债券仍维持着一个正常的相反关系。所以，持有国债对于自身的股票持仓来说是一种非常有意义的分散投资。另外，一些优质的股票、能源型的大宗商品等也都应该涉及。

股票投资方面，踩准市场的节奏很重要，比如今年年初，AI行情就让一些投资者赚得盆满钵满，对于2024年的机会将出现在哪一板块或行业的问题，洪灝表示，很大概率仍在半导体、高端制造这些高科技板块和一些对利率敏感的板块。

崔宸龙：市场需求保持增长

碳酸锂或走出新一轮牛市行情

凭借对新能源领域的深入了解，出道不足两年，崔宸龙即成功将2021年普通股票型基金、灵活配置型基金两个类目的冠军头衔收入囊中。

近日，锂电池材料价格加速探底的现象引发市场关注，崔宸龙认为，锂矿的价格波动主要与供需错配有关，过去几年，电动车、储能等下游终端需求迎来快速爆发，但上游矿产的开采周期往往比较长，需求爆发的速度往往比供给端快很多，这就导致过去两年出现了严重的供需错配。碳酸锂价格从高峰时期的60万元/吨跌至目前的10万元/吨。虽然价格出现了大幅调整，但市场终端的需求仍然存在，而且还保持了相对不错的平稳增长。

“以长周期视角去看，由于锂矿本身存在较长开采周期的瓶颈，当出现产能过剩或难以盈利的局面时，企业或将会削减资本开支，在市场需求仍保持增长的状态下，不排除碳酸锂会出现新一轮的牛市行情。”崔宸龙表示。

对于新能源产业链的其他领域，崔宸龙认为，风电整体需求向好，现在整个产业的价格也非常低，相较于光伏，风电的利用小时数相对较高。2024年，风电应该会有不错的结构性机会。另外，近年来市场对于储能的需求也正在迎来爆发式增长。

徐高：最新中央经济工作会议定调积极

近日中央经济会议刚刚闭幕，徐高表示每年12月初的中央政治局会议以及接下来的中央经济工作会议都会为下一年整个经济工作定调，这能够帮助我们比较好地判断下一年的经济和市场的走向。

在这一轮会议中，经济工作的定调是比较积极的，尤其在稳增长方面，比去年更加积极。另外，还有两个新的提法非常值得关注，就是在“稳中求进”大基调之后又加了“以进促稳”和“先立后破”，这实际上就指向了2024年更加积极的经济工作。

钟兆民：像投资市中心房产那样

紧握稀缺公司的股份

12月14日的收官之作，钟兆民为投资者带来了《估值的三重境界和未来的投资机会》的投资主题分享，分别为第一重，静态估值：便宜就是硬道理；第二重，动态估值：时间越长，短期贵贱影响越小；第三重，最高境界：物以稀为贵、人以殊为尊，估值的最高境界是不估值。钟兆民表示，投资中一定要像投资市中心房产那样，紧握稀缺公司的股份。

对于大家所关心的医药、通讯与人工智能等行业的未来表现。钟兆民的观点是，医药板块包括了中药、医疗服务、西药，西药又包含了化学医药、生物医药。他认为，中药是我们国宝级的东西，在这个领域，欧美与我们相比完全没有竞争优势，一些中药企业已经有上百年的历史，经得起时间的考验，生命力是非常顽强的。医疗服务行业，现在人口老龄化愈发明显，比如康养行业，也存在着较大的机会。

对西药领域的化学药和生物药，钟兆民表示，我们还有许多经验需要借鉴，但我们在制药领域具有工程师红利优势，近两年，医药股整体表现偏弱，但未来3-5年，行业仍有孕育大牛股的可能。

通讯板块，国家目前在推进6G，通讯行业本身有一些规律，比如当国家在推出5G的时候，首先受益的一般都是设备供应商，然后是营运商，接下来是应用端。只有硬件、软件同步推进下，应用才会出现。

对于今年年初和年底不断表现的人工智能领域，钟兆民则表示，我们对其重点划分为三个阶段，首先是算力，当前整体处于供不应求的状态，其次是与数据库有关的相关公司，最后是各个行业的应用端，比如人力资源管理、客户关系管理、财务系统以及人工智能网络安全应用等，这些领域都有诞生牛股的机会，而现在来看，一些公司的股价已经开始有所表现了。