写在前面:

由生态环境部、北京市人民政府等部门支持,中国环境保护产业协会主办的第二十一届中国国际环保展览会和2023生态环保产业创新发展大会将于2023年4月13日至15日在北京·中国国际展览中心(朝阳馆)举办,这将是2023年北京首场国际环保行业盛宴。作为 2023 的特邀合作伙伴,青山产业评论推出了基于当下环保产业的深度研究系列内容——“青山看 ”系列,本文是该系列的第一篇文章,写在环保行业发生转折性变革的时间节点上,希望能够给大家带去有价值的参考。

正文:

今年是二十大之后的第一年,也是疫情三年后经济社会秩序重建的关键一年,同时是环保行业变革持续深化的又一年,环保行业未来较长一段时间的走向将在今年定调。

过去一年是环保行业诸多内外不利因素剧烈共振的一年。环保行业经历了前所未有的动荡,投资减缓、市场低迷、业绩下滑、回款困难、环保企业普遍承压,行业正经历着时间最长、幅度最大的低谷期。

如何面对并权衡行业当前的困境和未来的趋势,是很多管理者和从业者在思考的重要问题。对此,青山研究院在最近一个月访谈了行业中的21位企业家朋友。面对新的一年,大家在扛住压力的同时都在积极思考,行业接下来的发展趋势。

同时大家普遍认为当前的形势比以往更加多变,有危机的一面、也有机遇的一面。一方面,在当前的行业变革中,一次出局就可能意味着永久出局,需要格外谨慎;另一方面,在大变革的当口往往有新的机遇,需要积极洞察。

2月20日,在中国环境保护产业协会召开的新闻发布会上,郭承站会长对“广大环保企业在2022年最艰难的时刻仍然坚持不裁员、少裁员,不降薪、少降薪,与员工共渡难关”表示肯定。

同时郭承站会长也表示,寒冬已过,春天已至。2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年,是实施“十四五”规划承上启下的关键之年,也是生态环保产业大展宏图的一年。随着中央经济工作会议部署的财税、金融、投资等一系列稳增长、促发展政策逐步落地,生态环境领域投资将比2022年有较为明显的增长。

而在最近刚刚闭幕的生态环境保护工作会议上,也对2023年生态环境保护重点工作进行了安排部署,特别强调了要大力发展生态环保产业,产业迎来新一轮发展机遇。

对于环保行业过去一年的发展状况和2023年的发展趋势,青山研究院在过去两个多月间从政策、市场、资本等多个维度做了系统复盘,本文将在此基础上系统阐述2023环保行业5大趋势。

希望为大家思考行业的发展带来帮助,欢迎青友们留言交流。

趋势一环保政策的升级二十大“巩固”两山理念中期看量、长期看质

过去10年是环保行业大发展的10年,发展的加速度来自十八大、十九大对国家环保事业的擘画。

4个月之前,二十大胜利召开,又到了影响环保行业发展方向的历史节点。对接下来的5年,二十大对环保行业的发展作了三个方面的指向:

1、宏观指向

二十大报告关于“生态环境保护工作”做了三层纲领性阐述,一是在思想上强调“巩固绿水青山就是金山银山的理念”,“巩固”二字是对未来环保的政策力度和方向做出的直观说明,不会大开大合、也不会不温不火。

二是在理念上倡导“一体化保护”“系统治理”“统筹发展”,这些理念将会在未来的环保政策中体现。

三是在举措上明确了“绿色低碳的生产方式和生活方式”“污染防治”“提升生态多样性”“推进碳达峰碳中和”等路径。

最近刚召开的2023年全国生态环境保护工作会议也是在二十大的蓝本上展开。

2、高质量发展

二十大报告中与环保有关的另一个重点是“高质量发展”。

当下全球正面临金融和行业的系统化危机,西方发达国家在高端技术方面对我们的封锁与打压愈演愈烈,低端供给过剩与中高端有效供给不足的客观困境仍然显著存在。

在“卡脖子”的制裁下,国产替代还远不足以支撑危局窘境。环保行业虽然不是十分敏感,但低质量的问题同样显著,一方面是较国际水平有较大差距,另一方面是当前的行业水准不足以支撑生态文明建设的更远目标。

在过去的发展中,环保行业虽然在量上达到了可观的规模,但在质上还有很大的提升空间,没有在专业技术上形成有质量的积累,甚至尚未形成良性的机制,环保企业很多很大,但整体上不精不强。

高质量是国内经济发展步入新时代的主旋律,也是环保行业进入下半场的突破方向。

3、提升环境基础设施建设水平

近年来,环保行业有一个关于“环境基础设施建设是否已经饱和”的讨论,这个问题本质上是在探讨环保增量市场的空间,二十大报告对这个问题给予了简明的回答。

在报告第十章“推动绿色发展,促进人与自然和谐共生”中,关于推进环境污染防治的举措具体提到“提升环境基础设施建设水平”。

显然,环境基础设施建设还存在不足,不足的地方在于这句话的关键词是“水平”,这意味着提升的方向不仅在量,更在于质。

事实上,早在今年2月,国家发展改革委、生态环境部、住房和城乡建设部、国家卫生健康委发布的《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》中有更加详尽的解答:

《意见》在第一章“总体要求”的第(三)节“总体目标”中明确表示:到2025年,城镇环境基础设施供给能力和水平显著提升,加快补齐重点地区、重点领域短板弱项,构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。到2030年,基本建立系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化环境基础设施体系。

这一目标对环境基础设施建设中远期的时间节点和具体要求都做了说明,中期内是补齐短板弱势、构建完整体系,仍然是在量层面的延伸,远期是“高效实用、智能绿色、安全可靠”,是在质的层面优化升级。

从以上政策可以看出环保行业未来的发展脉络,即中期看量、长期看质。

过去十年是生态文明建设和生态环境保护认识最深、力度最大、举措最实、推进最快、成效最显著的十年,二十大同样将翻开环保行业的新篇章。

趋势二环保市场的转向从“快时代”进入“大时代”从“量时代”进入“质时代”

在“二十大”的新形势下,环保企业面对的是一个全新的行业,其中最大的转变是需求端的转变以及由此带动的供给端的转变。

在需求端,早些时候环保需求本质上来自政府而非完全的社会需求,但随着政策和行业的发展,我们发现环保的需求越来越产生于社会,这就意味着环保的需求越来越趋于真实;而在供给端,新技术、新设备、新模式、数字化等各要素的演变,正在推动行业进入全新的阶段。

一直以来,环保行业的监管和需求是有所割裂的,这就导致行业的服务与真实的需求之间是有距离的,具体来说就是环保的真实需求并未被充分满足。

在粗放发展的阶段,环保行业实现了快速的发展,建设了大量的处理设施,但在监管和需求割裂的状况下,处理设施建得越多问题也越大,这甚至是一个比解决环境问题本身更重要的问题。

基于此,环保的监管正在越来越接近需求的本质,重运营将是环保下半场的一项重要内容,这意味着环保行业服务水准将被倒逼升级。总体而言,市场需求的转变正在带动环保行业服务的变革。

另一方面,这两年环保市场整体有一个趋势,即环保市场规模持续冲高,但增速放缓。2020年以来,我国环保行业营业收入占GDP的比重达到并保持在2%,这是国际上部分发达国家的水平。2021年以来,我国生态环保和环境治理业固定资产投资有所放缓,环保在建工程量明显收窄。

经历十年大发展,环保市场将从“快时代”进入“大时代”、从“量时代”进入“质时代”,试举几例:

1、环保内涵的丰富

自2021年起,在减污降碳协同增效相关政策推动下,“环保”被赋予更丰富的内涵,不仅包含传统环境治理中“减污”的概念,而且更肩负起绿色低碳中“降碳”的使命。

在中国环境保护产业协会的新闻发布会上,郭承站会长也表示生态环保产业范畴正在从末端治理向全过程减污降碳和清洁生产延伸,实现污染治理、资源利用、节能降碳等全链条全覆盖,服务业向“双碳”领域拓宽,绿色低碳产品和技术服务市场等将快速扩容。

“双碳“战略对于环保行业之所以重要,一方面是因为,双碳目标提出后,各行业界勾画出了无限商机,环保站在离双碳最近的位置上,行业内涵和相应的前景得到了全新的升华。

另一方面,双碳之于环保行业有一个重要的启发,即当环境气候出现新的问题的时候,也就意味着环保行业有了新的使命和责任,同时也就意味着行业新的机遇,这是环保企业可加以关注的一个方向。

就这一意义而言,环保行业的使命是与人类社会发展相伴相随、永无止境的,远不只是污染物的末端治理。

2、环保市场的下沉

环保行业市场主要聚集在城市,长久以来导致城市供给饱和,县级、农村地区环境治理的短板格外突出。同样的问题还存在于主流市场和部分细分领域之间。

这导致环保行业的投入和发展存在地域和领域上的失衡,随着市场的演变,环保将真正在更多维度迎来全面发展。

例如,2022 年 11 月 28 日,国家发改委等部门发布的《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》中提出,加快健全收运和回收利用体系,因地制宜构建县级、农村地区生活垃圾分类方式,开展小型焚烧试点,推广园区化建设模式,探索余热多元化利用,加强工业园区供热、市政供暖、农业用热等衔接联动。

3、国产替代东风已至

若论环保行业的核心实力,很大一部分体现在硬件上,目前国内环保行业在泵、阀、仪器仪表、装备等硬件领域还存在显著“低端供应过剩、高端供应不足”的问题。

去年二十大会议对行业链供应链安全着墨较多,包括强调要加强行业链供应链的韧性与安全水平,要加强科技自立自强能力,在关系安全发展的领域加快补齐短板,建立新型举国体制强化国家战略科技力量等。

这标志着未来一段时间,行业链供应链安全思维将会影响宏观行业政策的方方面面,从政策、宏观层面思考未来五年的投资方向,环保行业链供应链安全将是重要的线索之一。

环保行业高端制造关键零部件替代进入关键阶段。

趋势三竞争格局的激变国央企加速顶层资源整合民企聚焦专精特新优势

在从上半场工程时代向下半场运营时代转变的过程中,不同体制、不同规模、不同能力模型的环保企业的行业生态分工变得更加清晰明确。

以国企和民企来看,两类企业已经在各自的生态位上快速调整并进入角色。

1、国央企加速顶层资源整合

这两年我们看到行业的重大典型事件背后基本上都是国企的动作。

一方面是国企的市场份额在持续扩大。在青山研究院在2022环保行业亿级项目的统计中发现,有64.19%的中标单位是国企,35.35%的中标单位是民企,国企占优势;以项目的总金额计算,国企中标项目总金额占90.18,民企中标项目总金额占9.72%,国企的优势更大。

另一方面国企推动的并购潮在各个领域进一步深化。一些地方国企的并购甚至是以体系化的模式在推进,并购趋势加剧,2023或将开启并购大年。

任何一个细分领域或者细分产品的国有化,这都很大程度意味着,这个细分领域或者细分产品在当地的竞争已经结束。

国央企的收购和民企之间的并购行为是有关键差异的,前者的并购意味着需求侧和供给侧的彻底整合;后者并购更多的是实现对供给侧能力的优化。

当然,这里并不是在一棍打死国央企的并购和一条龙战略。中国环保行业崛起,一定会伴随少数几家超级环保巨头的诞生,体量会超过威立雅和苏伊士之和,并且能够走出国门,在国际市场上与世界环保巨头们掰手腕。

2、民企聚焦专精特新优势

环保行业既需要龙头企业的引领,也需要专精企业的充实。中国环保行业发展的前期是靠龙头企业打开局面,再往下走,提升发展的质量就需要专精企业来做文章。

环保行业过去的发展虽然在量上达到了可观的规模,但在质上还有很大的提升空间,没有在专业技术上形成有质量的积累,甚至尚未形成良性的机制,而专精特新就是一项良性机制的建设。

过去5年环保行业上市了近百家企业,这些企业基本上都是从某一细分赛道上跑出来的佼佼者,专注、聚焦、有特长基本上是这一波上市潮企业的共同标签。

从2019年开始环保行业出现一个趋势,即民营企业在细分领域的快速挺进。

如果以2019年为分界点,在此前是工程时代,发展的重心在于工程项目的投资建设,模式以PPP、BOT为主,在此之后行业开始过渡到资产的运营优化,政策的焦点开始关注各个细分领域,市场的重心也开始向前沿新兴领域转移。

在此过程中,围绕专精特新的规划和措施正在成为广大中小企业的一次重要机遇。随着有关政策的深化,这或将成为中小环保企业发展的分水岭。

趋势四企业战略的迭代“第二增长曲线”加速布局从“更快地增长”到“更持久地增长”

环保上半场,增长的逻辑是“求速度”,企业的战略重心在争夺增量市场上,随着下半场的到来,市场的增长逻辑是“求持久”,企业需要找到更持久的增长动力。

进入“十四五”以来,国家生态保护和环境治理业固定资产的投资开始放缓,环保行业发展逐渐从快速扩张的工程投资建设模式,逐步向稳健经营的运营模式转变。

这就意味着以工程驱动的高增长模式正在面临根本性的转变,增量市场在减少、存量竞争在激化,环保企业普遍面临历史性战略迭代的挑战。

2022年,环保企业普遍遭遇业绩暴雷,除了疫情等外部因素,本质上是原来主要靠工程驱动的模式开始乏力。

与此同时,近两年各领域不少龙头企业在探索和布局“第二增长曲线”,且布局的方向在向资源化、新能源靠近。

能够看得出来,从“更快地增长”到“更持久地增长”是这一次战略迭代的共同方向。

广义上,环保本是个涉及面、需求面十分宽泛的行业。

但一直以来,环保行业有明确的边界,行业主体基本上只在界内发展,从来都是外界跨界进入环保,鲜有环保企业拓展至行业之外的领域。

这与环保行业过去处在“从无到有”的阶段有关,一是这个阶段有清晰的发展路径,二是一直以来环保的需求较为明确。

但是,随着经济和社会的发展以及“从有到优”阶段的到来,环保行业的边界和需求场景在逐渐发生变化。

近几年一个显著变化就是,新能源风口带动的新兴行业给环保行业带来了向外拓展的机会。

2021年以来,环保领域不同细分龙头企业依托自身禀赋加速布局新兴赛道,主要表现为龙头企业跨界布局新能源行业链,其中涉及新能源材料、风光发电、储能等多个新能源细分赛道。

这些布局貌似是跨界,但其实背后有很强的行业延伸逻辑在其中,这就涉及前述环保的广义概念了。

广义的概念中,环保本就包含或紧密关联节能、新能源、资源循环等领域,这就是为什么这些跨界的企业中固废领域企业数量最多,因为固废领域一直就较大程度地涉及这些科目,而此一番所谓跨界可谓是近水楼台先得月。

也就是说,节能、新能源、资源循环等本就是环保行业的菜,之所以被称为跨界,是因为环保行业一直处在1.0阶段,即污染物治理、末端治理,这远非环保的全部内容。

而近些年越来越显著的边界拓展,则标志着环保行业在逐渐进入2.0阶段,即在原来的基础上延伸出了新能源、资源循环等内容。

这是近年来环保头部企业布局新能源等赛道背后最应该关注和认识到的底层规律,也是当下环保行业升级的一个重要维度,其中的模式可提炼为——新兴行业+环保外延。

另外不得不提的一个方向是,积极参与环保领域的国际合作是我国环保行业发展的必然选择。

未来一些具有一定规模和实力,并具有发展潜力、基础条件较好、技术水平相对较高的环保企业大有可能把自身的一部分市场建立在海外。

对此,青山产业评论从中国环境环保产业协会了解到,2023年随着疫情影响的消散,为了全力促进生态环保产业复苏和创新发展,协会也将在促进环保领域的国际合作方面开展一系列工作,支持环保企业的技术合作与市场拓展,为此,协会还将原本在6月份举办的中国国际环保展览会提前到了4月13日-15日举办,以方便广大环保企业在新年伊始能够抓住机遇、做好备战。

趋势五企业管理的进化从“单兵作战”到“团队驱动”环保下半场考验玩家管理能力

由于受政策驱动的属性较强,环保行业有一个特征——谈外部因素较多、论内在问题较少,张口闭口都是政策、趋势、大环境,但很多时候企业的问题出在组织、团队、管理上。

所以,当我们谈论趋势的时候,一定不能少了宏观趋势变革下对企业管理的具体要求。很少有行业把管理的升级放在趋势中,但对当前的环保行业至关重要。

事实上,企业管理的问题已经成了当前及未来决定环保企业成败的第一问题,行业内因为管理能力不济而四分五裂、把好牌打稀烂的案例不胜枚举。

青山研究院关注环保企业管理问题,是因为环保行业已经到了拼团队组织的时候了。在“资源为王”的时期,团队意识落后有历史的原因。但是,环保行业经过这么多年粗放、混杂的发展,靠企业中个别人搞资源、套关系、单打独斗的时代已经过去了。

未来环保企业之间的竞争一定是团队与团队之间的碰撞,尤其是现在民企只能在技术、产品、服务这几个赛道上比划,只能靠团队肉搏。

事实上,近两年来,那些重视人才、重视团队、重视管理的企业,优势已经越来越明显,新兴的环保创业公司已经丢掉了老一套思维。

过去行业发展的一切问题是政策问题,未来行业发展的一切问题是管理问题。回顾在2018年债务危机潮中出事的企业,其中暴露出环保行业的一大共性问题——管理能力没有跟上行业的迅速变革和企业增长的要求。

进入环保下半场,环保企业的管理需要在以下几个维度完成升级:

1、团队管理能力

所谓一个亿靠老大,十个亿靠团队。但是,环保行业的逻辑是,管他多少亿都得靠老板。

不少环保公司起于草莽,公司早期的团队管理大都非常粗放。企业小的时候,问题不是很尖锐,一旦有了规模,团队管理不到位的问题非常要命。

一方面,在债务潮中折戟的公司,大都有团队管理能力不济的问题。

另一方面,业内有不少企业的发展就停滞于团队管理能力不济,这是个很普遍的问题。有的企业开局拿了一手好牌,硬生生打了个稀烂,以至于发展了十几年还是老样子。

在未来环保行业的竞争格局中,这一能力的升级对企业至关重要。

2、财务管理能力

财务管理向来是大事,古往今来能征善战的队伍背后一定有高水准的财务管理力量支撑。但在环保行业内全然不是如此,大多企业有做账的概念但没有财务管理的概念,财务数据很多时候不会被老大参考。

这一能力欠缺,在企业小的时候还好,一旦企业做大了,那就是致命伤。在债务风暴中出事的那一批企业在财务管理上大都是一本糊涂账。

以凯迪生态为例,根据老板陈义龙公开信,2015、2016、2017年这3年间,凯迪生态的职业经理人团队部分人员在公司融资工作中抽取所谓“财务顾问费”约20亿元,公司为此付出代价约80亿元,公司融资增量资金近200亿元,仅30%左右是用于生产、建设、经营,70%在空转。财务管理是任何公司的命脉,凯迪生态如此混乱不倒才怪。

此外,在利润空间面临极限压缩的情况下,企业成本等维度的管控引来挑战,这一挑战主要考验企业财务的管理能力。

对于体量较大的环保企业,财务管理能力的升级将尤为重要。

3、风险管理能力

事实上,PPP暴雷、去杠杆等不能算外部因素而应该算内部因素,原因是这是主观可规避的风险,且有的企业就避开了,或者是控制在可挽救的地步了。

环保行业的企业领头人有两类人群,一类是技术出身,一类是做工程出身,大都缺乏对金融的了解,甚至在内心上是抵触的。但是企业到了一定规模,根本无法避开金融,借贷、融资、上市这些事儿要求你必须懂。

企业掌舵者了解金融一是可以借力金融,二是可以防范风险。但在这方面多数掌舵者并不擅长,但在这些方面,多数掌舵者并不擅长,尤其是企业上了规模之后,风险往往会被迅速放大,甚至暴雷,这其中最典型的就是盛运环保。

为了让业务扩张的速度加快,企业难免要采取加杠杆的方式。但是引入外部资金十分考验操盘者对项目运营和资金的掌控力,稍有不慎就会陷入债务危机。所谓举债是双刃剑,玩好了黄金万两,玩脱了万劫不复。

风险管控能力的重要性在于保证企业不出大错,这对“上了年纪”的企业十分重要。

4、项目管理能力

环保行业虽然门槛一直被鄙视,但是终究是个提供专业服务的行业,是讲究项目管理和交付的。

对于刚起步或者在发展初期的企业而言,一年做的项目手指头就可以数得过来,老板就是项目经理,不管水平如何至少能管得到。

但是,一旦企业有了规模,就必须要用团队和管理体系来实现项目的交付。但是业内在这一块能做得好的凤毛麟角,大家基本上以差强人意为标准,大多是马马虎虎。

单从业绩的增长来看,项目管理能力不济直接决定了你的天花板。对于那些以PPP模式大举扩张的企业,一旦项目管理出了问题,那都是给自己埋下的雷,不管外部环境如何,迟早都得爆。

上述四项是决定一家环保公司的核心能力,尤其是针对形成规模的公司。企业发展到了一定规模而不能更进一步或者出现问题,原因基本上都在其中。

这些能力,有的企业缺一项,有的缺两项,有的都缺,最终构成了一家企业的天花板,不管是上市企业还是非上市企业,不管是头部企业还是腰部企业。

进入下半场的角逐,环保企业在组织管理能力上的升级变得愈加迫切,企业的核心竞争要素逐步由长板效应转变为体系化能力。

市场需求的升级将加快企业的优胜劣汰,未来具备全方位体系化竞争力的企业才有望实现进阶,而综合能力弱,尤其是存在明显短板的企业,将被加速淘汰。

结语大变革时代刀刃向内,磨砺革新

行业过去30年的发展给了我们一个启发,行业的发展没有绝对的顺境或者逆境。

顺境下虽然容易实现高速增长,但企业也容易迷途失踪,诸多债务暴雷的头部企业即是;逆境虽然艰难,但蕴藏机遇,能够让生命力更加顽强的企业脱颖而出。

环保企业当前的处境是艰难的,短期地看容易让人悲观,但如果长期地看,当前的困境中其实含着乐观的一面。

因为从行业发展的角度看,变革发生不见得完全是坏事。

2023年是“十四五”承上启下的一年,也将是环保行业走向下半场的转折之年,对于环保企业来讲,产业变革大势面前不进则退,刀刃向内,磨砺革新,方有机会立于不败之地。