目录：

一、动态估值分析

二、静态（现金流）估值分析

三、银行指标对比（与招商银行对比）

四、总结与特别提示

一、PE\PB\PS\股息率

1.中国银行

PE百分位

当前PE5.48，百分位19.64%，相当于2014年水平。

PB百分位

当前PB0.55,百分位1.73%，十年低点。

PS百分位

当前PS1.69，百分位2.06%，相当于2014年水平。

股息率

当前值5.93%，当相于2013年水平，低于2014年水平。

2.交通银行

PE百分位

当前PE4.89，百分位11.65%，相当于2014年水平。

PB百分位

当前PB0.47，百分位1.44%，十年低点。

PS百分位

当前PS1.40.百分位1.48%，十年低点。

股息率

当前股息率6.94%，相当于2014年水平。

3.中信银行

PE百分位

当前PE5.98.百分位30.94%，相当于2013-2014年中等水平。

PB百分位

当前PB0.58，百分位7.64%，十年低点。

PS百分位

当前PE1.36，百分位8.05%，十年低点。

股息率

当前股息率4.43%，略高于2013年，低于2014年水平。

二、静态（现金流）估值对比

1.分红与融资情况

中国银行

16-19年分红稳定，分红率30%，2019年分红562.28亿，近年融资情况未增加。

交通银行

2012-2019年分红稳定，分红率30%，2019年分红233.93亿，近年融资情况未增加。

中信银行

2015-2019年分红未增长，分红率下降至24.36%，2019年分红116.95亿，2016年增发21.47亿股，融资金额118.89亿。

2现金流估值

中国银行

当前现金流取562亿，永续增长4%，贴现率9%，计算总市值12251.6亿，对应每股内在价值4.16。

交通银行

当前现金流取234亿，永续增长4%，贴现率9%，计算总市值5101亿，对应每股内在价值6.87。

中信银行

当前现金流取117亿，永续增长4%（近年分红增长率未达到），贴现率9%，计算总市值2550亿，对应每股内在价值5.21。

三、银行指标对比（与招商银行对比）

从上图中可以看出，四家银行的银行指标对比，招商银行在各个方面都很优秀。

相对来说，中国银行和交通银行在某些方面能够达到优秀。

而中信银行在资本充足率、存贷比和逾期率方面数据相对较差。

四、总结

从动态估值方面看：

中国银行，交通银行，中信银行均处于低估状态。

从静态（现金流）估值方面看：

中国银行内在价值4.16，A股价格3.22，H股价格2.64，溢价率-31.65%，处于低估状态。

交通银行内在价值6.87，A股价格4.54，H股价格4.24，溢价率-22.14%，处于低估状态。

中信银行内在价值5.21，A股价格5.39，H股价格3.60，溢价率-44.32%，AH溢价率高，A股估值适中。

以上估值分析中，中信银行近年分红增长率未达到假定永续增长率水平，且银行指标表现相对较差。

且未对经济环境、商业模式及管理层进行分析。

放了个臭屁

没行情只能做t解闷了

$科大讯飞()$ 又是没什么行情的一天…

$科大讯飞()$ 天天解闷玩……

$科大讯飞()$ 看来大股东减持影响不小，最起码要跌一段时间。

不是韭菜的事，全都是空心菜，没良心

很好的反转指标

回复@: 概数//@:回复@主动被动抉择:远远？你认为多少？

$招商银行()$ 远远没有见底

我刚刚关注了股票$潍柴动力(02338)$，当前价 HK$11.16。

我刚刚关注了股票$潍柴动力()$，当前价 ¥13.41。

小家电两头部公司涨停

在跌跌不休大半年之后，实盘里的小熊电器和新宝股份今天都涨停了，也算是小家电股价见底的信号。

之后有时间写篇长文分析一下这两家企业，先吃饭去。 #小熊电器# #新宝股份#

转发

$中国银行()$ $交通银行()$ 我记得刚写这篇文的时候一个人骂我，我点进去一看无脑吹民生银行，不说出来气难消

回复@任棠水: 利好赛道股，利空A股//@任棠水:回复@今日话题:利好印度市场，利空a股

回复@岳父川建国: 哈哈哈//@岳父川建国:回复@今日话题:我觉得该检讨的是我们自己的大A股 查看图片

而且这还是拿净利润算的，还不是自由现金流

//@只收现金: 5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

放了个臭屁

没行情只能做t解闷了

$科大讯飞()$ 又是没什么行情的一天…

$科大讯飞()$ 天天解闷玩……

$科大讯飞()$ 看来大股东减持影响不小，最起码要跌一段时间。

不是韭菜的事，全都是空心菜，没良心

很好的反转指标

回复@: 概数//@:回复@主动被动抉择:远远？你认为多少？

$招商银行()$ 远远没有见底

我刚刚关注了股票$潍柴动力(02338)$，当前价 HK$11.16。

我刚刚关注了股票$潍柴动力()$，当前价 ¥13.41。

小家电两头部公司涨停

在跌跌不休大半年之后，实盘里的小熊电器和新宝股份今天都涨停了，也算是小家电股价见底的信号。

之后有时间写篇长文分析一下这两家企业，先吃饭去。 #小熊电器# #新宝股份#

转发

$中国银行()$ $交通银行()$ 我记得刚写这篇文的时候一个人骂我，我点进去一看无脑吹民生银行，不说出来气难消

回复@任棠水: 利好赛道股，利空A股//@任棠水:回复@今日话题:利好印度市场，利空a股

回复@岳父川建国: 哈哈哈//@岳父川建国:回复@今日话题:我觉得该检讨的是我们自己的大A股 查看图片

而且这还是拿净利润算的，还不是自由现金流

//@只收现金: 5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

放了个臭屁

没行情只能做t解闷了

$科大讯飞()$ 又是没什么行情的一天…

$科大讯飞()$ 天天解闷玩……

$科大讯飞()$ 看来大股东减持影响不小，最起码要跌一段时间。

不是韭菜的事，全都是空心菜，没良心

很好的反转指标

回复@: 概数//@:回复@主动被动抉择:远远？你认为多少？

$招商银行()$ 远远没有见底

我刚刚关注了股票$潍柴动力(02338)$，当前价 HK$11.16。

我刚刚关注了股票$潍柴动力()$，当前价 ¥13.41。

小家电两头部公司涨停

在跌跌不休大半年之后，实盘里的小熊电器和新宝股份今天都涨停了，也算是小家电股价见底的信号。

之后有时间写篇长文分析一下这两家企业，先吃饭去。 #小熊电器# #新宝股份#

转发

$中国银行()$ $交通银行()$ 我记得刚写这篇文的时候一个人骂我，我点进去一看无脑吹民生银行，不说出来气难消

回复@任棠水: 利好赛道股，利空A股//@任棠水:回复@今日话题:利好印度市场，利空a股

回复@岳父川建国: 哈哈哈//@岳父川建国:回复@今日话题:我觉得该检讨的是我们自己的大A股 查看图片

而且这还是拿净利润算的，还不是自由现金流

//@只收现金: 5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

放了个臭屁

没行情只能做t解闷了

$科大讯飞()$ 又是没什么行情的一天…

$科大讯飞()$ 天天解闷玩……

$科大讯飞()$ 看来大股东减持影响不小，最起码要跌一段时间。

不是韭菜的事，全都是空心菜，没良心

很好的反转指标

回复@: 概数//@:回复@主动被动抉择:远远？你认为多少？

$招商银行()$ 远远没有见底

我刚刚关注了股票$潍柴动力(02338)$，当前价 HK$11.16。

我刚刚关注了股票$潍柴动力()$，当前价 ¥13.41。

小家电两头部公司涨停

在跌跌不休大半年之后，实盘里的小熊电器和新宝股份今天都涨停了，也算是小家电股价见底的信号。

之后有时间写篇长文分析一下这两家企业，先吃饭去。 #小熊电器# #新宝股份#

转发

$中国银行()$ $交通银行()$ 我记得刚写这篇文的时候一个人骂我，我点进去一看无脑吹民生银行，不说出来气难消

回复@任棠水: 利好赛道股，利空A股//@任棠水:回复@今日话题:利好印度市场，利空a股

回复@岳父川建国: 哈哈哈//@岳父川建国:回复@今日话题:我觉得该检讨的是我们自己的大A股 查看图片

而且这还是拿净利润算的，还不是自由现金流

//@只收现金: 5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

放了个臭屁

没行情只能做t解闷了

$科大讯飞()$ 又是没什么行情的一天…

$科大讯飞()$ 天天解闷玩……

$科大讯飞()$ 看来大股东减持影响不小，最起码要跌一段时间。

不是韭菜的事，全都是空心菜，没良心

很好的反转指标

回复@: 概数//@:回复@主动被动抉择:远远？你认为多少？

$招商银行()$ 远远没有见底

我刚刚关注了股票$潍柴动力(02338)$，当前价 HK$11.16。

我刚刚关注了股票$潍柴动力()$，当前价 ¥13.41。

小家电两头部公司涨停

在跌跌不休大半年之后，实盘里的小熊电器和新宝股份今天都涨停了，也算是小家电股价见底的信号。

之后有时间写篇长文分析一下这两家企业，先吃饭去。 #小熊电器# #新宝股份#

转发

$中国银行()$ $交通银行()$ 我记得刚写这篇文的时候一个人骂我，我点进去一看无脑吹民生银行，不说出来气难消

回复@任棠水: 利好赛道股，利空A股//@任棠水:回复@今日话题:利好印度市场，利空a股

回复@岳父川建国: 哈哈哈//@岳父川建国:回复@今日话题:我觉得该检讨的是我们自己的大A股 查看图片

而且这还是拿净利润算的，还不是自由现金流

//@只收现金: 5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值

5580亿市值，5年增长40%，折价10%，才3180亿的估值，是我算的有问题吗？竟然给6000亿的估值